股东表决权/张旭灿(15)
虽然有时宣称雇员代表可能使得董事会获利通过提升可选择性的讨论和考虑条件。先前的分析任何这些利益将要带来高成本。另外，有理由怀疑这些利益是不是很明显。工人对于大部分不直接关系工作条件和利益的决议是冷漠的。所有这一切表明雇员代表只增加很少除了对劳动者的支持。
3. 为什么只有股东
分析因此进一步展示了公众公司决定做出必须建立在代表而不是参与基础之上。他进一步展示了仅仅只有一个选民应该被允许选举董事会。剩下的问题是为什么股东就是那唯一的选民而不是雇员呢？对于这个问题的回答是这部分的任务。
标准法和经济学关于保留投票权给股东的解释是，股东是唯一的对公司资产和盈利是剩余的、不固定的、最后提出主张的的人。相比较而言，雇员的主张是优先的，大部分是固定的通过赔偿表格。这个不同点对于现在的出口有两个不同的暗含含义。第一，就像前面提到的，雇员利益太狭隘对于董事会代表来说。相比较而言，股东有着最强烈的经济动机去选举最好的董事会来扩大公司的利润。第二，雇员对于公司主张的动机是偷懒。把控制权交给雇员将会增加他们的偷懒。反过来，雇员偷懒前景降低了股东的剩余价值。
在这点上，再一次启用那假设的议价方法是有用的。如果，公司的各种选民能够通过表决权讨价还价，他们会把这些权利分配给那个选民。从他们的地位来看，最后债权人和相反的雇员代表，股东毫无疑问将想要获得控制权，来确保公司决议作出来确保阻止雇员的偷懒，雇员也会把这样的权利让步给股东。
授权的，集中的行动阻止了股东实行天天甚至年年对管理决定的控制。不像雇员们声称的那样，股东对公司的宣称是可以自由转移的。如果管理层没有能够股东剩余价值最大化。外部人员能够追求大部分的股份来驱逐现任管理层来获利。因此，把表决权授予公司股东的手里可以使得市场对于公司控制成为可能，帮助减少偷懒行为的发生。就像剩余的宣称的那样，股东将会讨价还价也获得公司的唯一控制权，来确保他们的所有权是最大化的。次序的，因为所有的选民都有利益在最小化偷懒通过管理层或其他代表，公司的雇员有动机同意这样的规则。雇员缺乏控制权因此能被看成他们不偷懒的承诺。他们缺乏控制权不经排除他们双重沾水，也使得规制那些雇员偷懒方便了许多。因此，一点都不用奇怪默认的标准公司合同，被各州提供的公司法条把表决权赋予了公司的一般股东。
肯定的说，表决权允许股东分派一些风险来优先主张。如果有财务困难，董事会和管理层对股东利益是忠诚的，能够确保股东对剩余财产的主张的价值，例如，金融或劳动力重组，减少优先主张。所有的这些增加了问题为什么雇员不用他们的投票权保护自己不受风险呢？回答是双层的。首先，就像我们看到的那样，多个选民是无效率的。第二，就像下面介绍的那样，雇员有明显的保护措施不依靠表决。
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