股东表决权/张旭灿(19)
对造反的股东幸运地是，持续的规则发展已经降低了GITTLIN的消极影响。证券交易委员会规则在交换法案13（d）之下，现在要求拥有5%公众公司股票的股东必须报告他们的持股情况给证券交易委员会。另外，在13（f）之下，大部分的机构投资者，例如退休金和共同基金）必须报告他们的持股情况，无论有多小。因为这些报告是可以公开获得的，在像GITTLIN的情形下的股东，很少要求早早地获得公司的股票了。相反地，股东现在能通过报告确定大股东然后联系10个大股东来衡量代理权竞争的利弊。
另外。证券交易委员会在1992年放松了代理权规则来鼓励股东之间的交流，大量的交流从征集的定义中得到豁免。在这之中包括：
14a-8(1)(l)免除关于股东对于其想如何表决及其理由的公开说明
14a-8(b)(1),大量的除外，免除没有寻找到代理安全股东的权力的人，没有提供或征集一种授权的形式。例如一个报纸编辑建议投票反对现任管理人，现在完全被豁免了。注意到规则因此虽然很难减少，显而易见的第一个修正关于涉及规制和股东表决权相关的演讲。
14a-8(b)(2)提供了征集10个或10个以下人的长期豁免。
14a-8(b)(3)豁免了提供代理投票权建议的人，股东和他们有一个商业联系。（一些公司现在提供了这样的建议给机构投资者。）
但是这些豁免中的大多数都没有本能帮助GITTLIN.股东计划一个代理权竞争来驱逐现任董事仍然是代理规则的主题有很大的影响力。
（2） 代理权规则
在证券交易委员会规则14a-3,现任的董事会的第一步关于代理权征集的必须分发给股东公司的年度报告。年度报告包含细节的财务陈述和公司商业管理的分析。他的目的是给股东们最新的信息关于公司在做什么，给股东一个依据来估计管理者的表现怎么样。
一旦周年报告到了股东的手里，代理权征集程序就开始了。征集者的目的是让股东去签署并记载代理权卡片，以征集者希望的方式投出他的股份。因为这个过程的最终目的是代理权卡片，首先把注意力集中在一个卡片上是和适用的规则相一致的。（看图表1和2。显然图表不是有比例的。（图表略）
相同的图表被设计和证券交易委员会的规则14a-4,一致，他控制着代理权卡片的形式。第一个利益条款能够在图表一的顶部找到。卡片确定的代理股东的一方。在这个案件中，他是现任公司董事。这种表述被SEC14a-4(a)(1)授权。他要求代理权卡片清楚地表明是否是被现任股东征集。
需要注意的第二点能够在在那一行的下一段找到。通过签署这份卡片，股东委派3个人-ABLE,BLACK,和CHARLES作为代理人并授权他们投股东的票和卡片上介绍的一致。注意到代理权卡片不是一个永久的委托授权，代理人只有在特殊的股东大会是投票的权利。
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