住房抵押贷款证券化的法律问题研究/古晶(26)
问题7：住房抵押贷款证券化后住房抵押贷款的日常管理者应是谁：证券化后一般仍由商业银行承担服务商的角色。
第五节：其他法律问题
一 税收问题
在住房抵押贷款转让的过程中，有些税收要予以减免，如印花税；证券化以后，贷款银行每月代收的个人住房抵押贷款还款本息不必缴税。而其获得的服务费应当缴税。
会计方面，我国目前没有关于资产证券化交易的会计准则，根据证券化监管的需要以及参考外国证券化实践中的会计规定；证券化方面的会计法规一般应包括以下内容：
(一)表外处理。即商业银行转让住房抵押贷款后把资产从资产负债表中剔除出去，提高银行的资金流动性和资产收益率以及资本充足率。但剔除的关键取决于商业银行住房抵押贷款的转让是出售而不是担保性的融资。
(二)会计报表的合并方面。是指在商业银行编制合并报表的过程中，SPV的财务资料是否要被包括进去。我国现在的会计准则规定：公司需要合并对其有实际控制权的子公司。
(三)损益的确认。证券化加速了收益和损益的确认，如果住房抵押贷款的转让是出售，被转让的资产应当从资产负债表中剔除，而产生的损益即证券化资产的帐面价值与出售收入之间的差异由发起人确认。
二 证券化的主管机关
住房抵押贷款证券化的主管机关宜由中国银行业监督管理委员会 担任。因为证券化之金融资产主要为银行业，保险业或其他金融机构所得收益及处分之债权资产所以最好应由这些事业的主管机关负责管理及监督。但是如果今后资产证券化的规模扩大，把其他资产(如企业项目资产、信用卡贷款、购车贷款)纳入证券化的轨道，可能就要涉及到计委、经贸委、财政部等单位，证券的交易也要受到证监会的监督。如果证券化市场对国外投资者开放,这会设计外汇兑换的问题，需要国家外汇管理局的监督。综上所述，证券化所涉及的部门管理较多，势必使资产证券化的运作令出多门，困难较多。因此，可以考虑成立一个综合监管机构，其主要职责是负责制定有关资产证券化的政策法规，并监督资产证券化的运作。
三 证券类别
住房抵押贷款广泛采用的是债券形式，因此它具有抵押物和信用的双重保证。
四 房贷证券化的时间
住房抵押贷款证券化需经过准备阶段(估计5至6个月)，信托机构组建及核准卖方资格审核阶段(估计6至7个月)，发行金融债券及收购按揭贷款阶段(一年)，发行按揭证券阶段等。
五 以信托方式实行房贷证券化所需的主要法律文件。
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