国际上PPP多是项目融资吗？/章学祥(2)
“国际上PPP多是项目融资”之说是否成立？该说成立与否，首先要理解“国际”和“项目融资”的定义及准确意义。
如何理解“项目融资”？百度百科关于“项目融资”定义：项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。
中国“项目融资”定义。1.国家计委、国家外汇管理局1997年4月16日印发《境外进行项目融资管理暂行办法》中称“项目融资是世界各国、特别是发展中国家进行基础设施建设逐渐采用的一种国际融资方式。”并称“项目融资是项目发起人为筹措较大规模外汇资金，同时又避免承担过大的项目风险和债务偿还责任而采取的一种融资方式。它与传统的公司融资有所不同，在项目结构、融资结构、风险分担、权益抵押等方面更复杂，对项目的质量、主要投资者的资格、稳定的预期收入以及法律环境等有更高的要求，融资成本通常也更高。因此，我国境内项目采用项目融资方式筹资建设，应逐步稳妥地开展，切忌脱离项目实际情况和可能盲目进行。”这段话并不是“国际项目融资”的定义，但是却揭示了“项目融资”同传统“公司融资”不同内涵。2.银监会2009年7月18日发布《项目融资业务指引》，指引之第三条称“本指引所称项目融资，是指符合以下特征的贷款”，第一，贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资；第二，借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；第三，还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。
著名项目管理专家王守清教授关于“项目融资”定义：项目部融资有广义的和狭义的两种理解。广义的项目融资是指为特定项目的建设、收购和债务重组等进行的融资活动，即“为项目进行融资”，此时，债权人比如银行对债务人/借款人抵押资产以外的资产有100%追偿权的融资活动。狭义的项目融资的指“通过项目去融资”，具体而言，就是通过某项目（如基础设施）建成后所能产生的期望收益、项目资产和有关合同权益来进行融资的活动，是指债权人对债务人 抵押资产以外的资产仅有有限追索权甚至没有追索权 融资活动。由于狭义项目融资最适用于基础设施、公用事业、社会事业或自然资源开发项目，而这些项目往往都需要政府的特许授权，因此，狭义项目融资也常常成为“特许经营项目融资”（王守清、柯永建《特许经营项目融资(BOT、PFI 和PPP)》 北京：清华大学出版社，2008年7月第1版 第六页）
总共5页
[1] 2
[3] [4] [5] 上一页 下一页