城市轨道交通项目PPP模式及投资人需注意的法律问题探讨/何帅领(4)
7、其他组合模式
另外还有BOOT、BOO、TOT、ROT等模式以及各种模式的组合，可根据不同的项目设计不同的PPP模式。
二、城市轨道交通项目投资人需注意的法律问题
结合城市轨道交通项目投资大、周期长的特点，社会投资人投资该类项目时就需特别注意项目合法性、项目投融资模式及合同条款的设计等问题，，项目合法合规性及特许经营合同内容应经得起长达25-30年经营期的考验。
笔者通过总结服务过的多个基础设施特许经营项目的经验，简要分享如何审查轨道交通项目的合法性、如何设计投融资模式及合同整体架构、如何把握合同中的要点，并对轨道交通项目中的主要风险进行提示。
（一）项目合法性
对于投资人来说，在投资轨道交通项目时，首先要审查项目的合法性。项目合法性方面存在的瑕疵，会动摇项目建设与运营的基石，给投资人带来很大的潜在法律风险。投资人可主要从以下几个方面对轨道交通项目的合法性进行审查：
1、立项文件的合法性，如是否经有审批权限的机关批准项目，是否存在立项文件的内容与实际操作不一致的情形等。根据国务院《政府核准的投资项目目录（2014年本）》的规定，城市快速轨道交通项目由省级政府按照国家批准的规划核准；
2、规划文件的合法性，如规划文件是否符合国家整体规划以及是否符合国家已批准的规划；
3、特许经营权授予文件的合法性，如授权主体是否合法，被授权主体是否合法，授权文件的形式是否合法。
（二）PPP模式架构及合同安排
在政府PPP模式已经基本确定的情况下，投资人需聘请专业机构及人员对PPP模式下的投融资成本及投资回报进行测算，对投资可行性进行分析，根据分析结果做出决策。
PPP模式尚未确定的情况下，投资人应积极参与PPP模式架构的设计，通过对采用不同PPP模式情况下投资成本及回报的对比分析，选择政府及投资人均可接受的PPP模式架构。具体模式架构的设计方法，可参照上文中有关PPP各种具体模式的分析。
采取PPP模式的轨道交通项目通常会涉及多方参与者之间签订的多种合同，主要有政府与投资人的PPP投资合同（或具体模式合同），政府与项目公司的特许经营合同，银行与项目公司的贷款合同和担保合同，多个投资人之间的合作合同和相关章程，项目公司和建筑承包商的建设工程合同，项目公司和维修运营商的运营维修合同，项目公司与保险公司的保险合同，项目公司和供应商的供货合同等。项目中的各个角色都希望尽可能分散、减少和消除风险，安全获得理想回报。
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