证券业中垄断的分析/丁茂中(27)
客观言之，目前无论是交易所的设立，还是交易所业务的确定，基本上还是以计划思维的方式进行，基本上还以垄断的方式来规定市场准入标准，这与中国建设和完善市场经济体制最终目标是不符合的。事实也表明，政府无论退出什么法律与规则，无论这些规则设计得如何好，如何科学，如何是他人行之有效的东西，一到证券市场实施就问题多多。这不仅在于相关的法律制度条件不足，还在于没有一种有效的市场竞争机制来推行与保证这些制度实施，在于交易所没有激励与动机来落实这些法律制度的推行。为何香港证券交易所能够及时处理跟踪并找到问题的症结，关键在于有市场竞争。因此，我们应抓住一切有利时机与条件打破中国目前证券市场垄断的局面，促进有效的竞争机制的形成。
四．证券投资基金业经营中的垄断
“目前的基金管理费是1.5%，申购费1.5%，加上0.25%的托管费，0.5%的赎回费，是3.75%。而一年储蓄利率是1.98%，如果按2%算，另外还有2%至3%的风险资产升水价格。如果取中间值，按2.5%来算，算得购买基金的成本在8%至8.5%之间，这意味着如果基金的收益率达不到8.5%以上，购买基金还不如把钱存放在银行里合算。”在第二界中国基金市场国际研讨会上，经济学家吴晓求为基金业算了一笔帐。据悉，如此高的收费已经使得不管是金融机构还是非金融机构均对基金业趋之若骛。在参股券商分红缩水、委托理财风险凸显的情况下，1.5 %的管理费的固定收入显得更为诱人。如果一个注册资金1亿元的基金公司管理的基金规模能够达到60亿元，一年的管理费就接近1亿元。据悉，张裕、武钢股份等上市公司已经参加基金公司。“然而过高的收费及交易成本却阻碍了基金业的发展。目前，大多数基金并不能保证8.5 %以上的收益率。长此以往，基金业将失去吸引力。”吴晓求指出，基金业获利目前是靠制度规定和垄断地位获得的，与证券业相比，基金业的市场化程度很低，因而对其进行市场化改革是当务之急。他认为，证券业的发展试从改革收费制度入手的，收费制度的改革加剧了行业间的竞争，从而引发大规模的重组，一大批证券企业可能被淘汰，但最终整个行业将获得发展。基金业的市场化改革也应从收费制度入手，要大幅度下调基金的管理费、申购费。过去基金业只向证券公司、信托公司等金融机构开放，但现正提交全国全国人大常委会审议的证券投资基金法（草案）则规定其他符合条件的机构也可以参与基金业。原全国人大财经委员会投资基金法起草小组组长王连洲认为，这将有利于基金业打破垄断。他认为，基金管理费不应统一，要竞争。经营好的管理费可以上去，差的就要降低。
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