浅议公司型基金的法律性质及其引进/何小明(7)
组织形式
法律关系
超强式组织形式
强式组织形式
弱式组织形式
强式信托
有限合伙型基金
他营式公司型基金
契约式证券投资基金
弱式信托
无
自营式公司型基金
瑞士的基金
表一 证券投资基金的资本运作形式
1）有限合伙型基金。这是出现在少数国家的基金形式，国内外文献上很少提及，有待进一步研究。
2）他营式公司型基金。这种形式以美国的共同基金(Mutual Funds)为主流，这种基金以公司形式组织基金持有人，设有董事会基金董事由股东选举，董事对股东负“信赖义务(fiduciary duty)”几乎所有共同基金由董事（会）负责交由投资顾问公司（investment advisers）经营与管理，共同基金是美国唯一要设立独立董事的公司。[18]基金公司与投资顾问公司和托管人间是强式信托关系。
3）自营式公司型基金。 欧洲的《可转让证券投资集合投资企业指令》规定投资公司可采用“自行管理”的形式，投资公司本身即是基金管理公司，具备直接管理基金的资格与能力，无须另行委托其他管理公司，但仍须委托托管人进行基金资产保管，其内部结构及营运与普通公司相类似。其与一般公司的根本区别在于贯彻资产分离制度，[19]此处的资产分离实质上是弱势信托信托财产独立性的体现。
4）契约式证券投资基金。这种基金是用契约作为联结点，用信托来运作基金持有人、基金管理公司、基金托管人三者的法律关系。这种基金的形式也多种多样，在日本出现分离论与非分离论之争。鉴于各种文献已详细论述这里就不再累赘。
5）瑞士的投资基金。该模式通过一个“集合投资契约”（collective investment contract）规范当事人（基金管理人、投资者）之间的权利义务，该契约可另行指定托管人，也可没托管人，投资基金作为一笔组合资产，保存于独立帐户中，这种信托只有两个当事人，独立性不明确，代表了未引进信托制度的民法法系国家对投资基金的处理。[20]
三、公司型基金的法律性质
1、公司型基金的法律性质
前面我们一再不厌其烦地对公司型基金的预备理论进行论述，这些理论对认识公司型基金的法律性质很有必要，让我们再次对这些理论进行回顾：证券投资基金是资本集合体，资本集合体的运作形式可分为组织形式和法律关系运作形式，其组织形式有超强式、强式、弱式之分，法律关系运作形式都是信托或仿造信托形式构造，其中有强式或弱式之分，他营式公司型基金是强式组织和强式信托的产物，自营式公司型基金是强式组织和弱势信托的产物。
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