并购贷款助力企业兼并重组/王忠辉(3)
2、并购双方的未来现金流及其稳定程度；
3、并购股权（或资产）定价高于目标企业股权（或资产）合理估值的风险；
4、并购双方的分红策略及其对并购贷款还款来源造成的影响；
5、并购中使用的固定收益类工具及其对并购贷款还款来源造成的影响；
6、汇率和利率等因素变动对并购贷款还款来源造成的影响。
此外，商业银行并购贷款涉及跨境交易的，还将分析国别风险、汇率风险和资金过境风险等。
商业银行在全面评估并购贷款风险的基础上，综合判断借款人的还款资金来源是否充足，还款来源与还款计划是否匹配，借款人是否能够按照合同约定支付贷款利息和本金等，并提出并购贷款质量下滑时可采取的应对措施或退出策略,形成贷款评审报告。
经评审，符合商业银行贷款要求的，最终将获得并购贷款。
基于以上，笔者建议，企业在确立并购意向后，如欲获得并购贷款，就应结合《规定》的上述要求，对照自身条件，对并购能否获得信贷资金支持作一大致判断。经初步判断，符合上述要求的，可积极安排与有关银行接洽，并及时根据进展情况提出并购贷款申请，做好并购资金安排。另外，提醒企业注意，企业通过贷款评审的，最终能够获得的并购贷款将不高于并购所需资金的50%，且并购贷款期限一般不超过五年。因此，建议企业在申请贷款前，首先确保50%的自有资金足额到位，其次结合贷款期限的规定做好还款计划，争取顺利通过评审，早日拿到并购贷款。
作者:北京市中银律师事务所 王忠辉律师
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