资信评级原理(汇诚信用管理丛书)
编号：10792
书名：资信评级原理(汇诚信用管理丛书)
作者：李振宇
出版社：中国方正
出版时间：2003-1-1
入库时间：2003-3-27
定价：29.8元
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序
资信评级在我国仍然是一个新生事物，需要社会各界的大力支
持和关心，需要广大投资者和企业及监管部门的认识和了解。本书
编写的宗旨是充分总结我国资信评级的实践，认真借鉴国际评级经
验，推进我国资信评级事业的发展，提高我国资信评级水平并树立
资信评级机构的权威性。
市场经济是信用经济。随着我国社会主义市场经济体制的逐步
建立和完善，各种经济成分的不断涌现和发展，信用交易不断扩
大，信用风险与信用交易相伴而生，成为经济活动中必须重视、正
确对待和科学管理的风险。信用正在成为市场中不可或缺的真实
“通行证”。我国正在加强社会信用体系的建设。资信评级是信用体
系的组成部分，对于我国信用制度的完善具有重要的作用，在资本
市场上可以发挥“看门人”的作用，是防范和化解金融风险的重要
辅助手段，是提高市场透明度的重要措施，是市场监管的重要机
制。
我国资信评级业正处于规范和发展阶段，市场前景总体上看
好。我国资信评级业是借鉴国际资信评级经验而产生，伴随着我国
债券市场和信贷市场的演进而发展的。我国虽然制订了一系列有关
资信评级业的政策法规，但仍需要政府对资信评级业进一步规范和
推动。市场的需求是资信评级业生存和发展的根本动力，为投资者
服务、取得投资者的信赖并在投资者中树立权威的形象是资信评级
业的生存和发展的根本基础。
本书内容分为十章。第一章是概论，主要向读者概要介绍资信
评级的基本理论，使读者能够了解什么是资信评级，资信评级产生
和发展的理论基础，资信评级的基本作用，资信评级的基本做法和
基本理念。第二章主要对国外评级的发展历史进行简要介绍，对比
较著名的国际评级机构的基本做法、主要经验进行总结，形成对国
际资信评级机构的正确看法。第三章主要对我国信用制度的现状进
行简要分析，对我国资信评级业的发展进行总结，让投资者更好地
了解我国资信评级业。第四章主要介绍我国债券市场的发展，特别
是对今后我国企业债券的发展方向进行了深入研究。企业债券是评
级机构的传统业务和主要业务。第五章对企业债券评级的具体评级
方法、体系、标准和操作步骤等进行了详细介绍，是掌握资信评级
实务的重要参考。第六章主要介绍我国贷款企业评级，对贷款企业
评级的现状、存在的问题、有关经验等进行了总结，同时对可能影
响资信评级业发展的《新巴塞尔资本协议》的有关问题进行了分
析。第七章主要介绍我国新兴的上市公司可转债、债券基金的资信
评级体系。第八章主要对银行、保险公司、证券公司、信托投资公
司信托产品、信用担保机构等的风险特点、评级体系与标准进行分
析。第九章主要介绍现阶段我国资信评级中应注意的特殊问题，如
财务报表真实性问题、企业体制问题、政府支持问题等。第十章主
要介绍资信评级机构在我国信用体系建设中的作用，我国信用体系
的建设对我国资信评级业的影响，信用评价方法的新发展和评价，
结构融资评级的主要风险、市场前景、评级基本观点，评级机构在
定量资信评级方面的发展，公司治理结构评级、基金管理公司投资
风险管理能力评价的意义、评价体系和标准等。
本书尽可能在理论上对资信评级进行总结，同时更加注意对资
信评级实务的探索，对资信评级实务的清晰和详细的介绍是本书的
重要特点。本书的目的之一就是让投资者特别是机构投资者了解资信评级和资信等级，本书可供从事资信评级的专业人员参考，对于银行从事信贷分析和调查的人员、企业的财务人员和信用风险管理人员有重要的参考价值，同时也可以作为工商管理、财务管理等专业的参考教材。
本书实际上是联合资信评估有限公司评级专家长期从事资信评级工作的经验和积累的结晶，书中相当部分的内容是联合资信评估有限公司的内部研究成果。资信评级工作本身具有比较明显的科研特点，包括对每个具体评级项目的研究，也包括对评级理论的研究、新金融工具的风险研究和产业风险研究等。评级机构只有具备较强的研究能力，才能满足投资者对风险信息和信用信息的需要，才能树立自己的权威，才能做好资信评级的具体工作。参加本书编写的还有庄建华、孙俄萱、朱海峰、马志平、刘文良、蒋建国、孙良辰、沈军、王非、侯杰等。本书的编写得到了联合资信评估有限公司专家委员会各专家的指导。
本书的编写工作是在较短的时间内完成的，资料的收集难以完整。希望对资信评级有兴趣的读者对本书多提宝贵意见，我们愿与大家共同探讨资信评级问题，共同促进我国资信评级业的兴旺发展。联合资信评估有限公司董事长 王少波
2002年10月21日
目 录
第一章 资信评级原理概论
第一节 信用与信用风险
一、信用
二、信用制度及其在国外的发展
三、信用风险
第二节 为什么要进行资信评级
一、什么是资信评级
二、资信评级产生与发展的理论基础
三、资信评级制度建立和发展的决定因素
四、资信评级的作用
第三节 资信评级的基本做法
一、资信评级对象的确定和资信等级的划分
二、从全面、正确反映被评对象信用状况的角度
确定信用分析内容
三、制定评级准则和评级政策
四、制订资信评级程序
第四节 资信评级的基本观点和理念
一、信用是所有企业在市场经济中真实而可靠的
通行证
二、资信评级业生存与发展的基础是市场经济规则
三、资信评级是一种建立在客观基础上的定性判断
四、资信评级仅是对信用风险的评价
五、资信评级不是被评对象经营状况好坏的评价
第五节 资信评级体系
一、资信评级体系的组成
二、资信评级机构的内部管理
第六节 资信评级业的监管
一、资信评级业的性质要求加强监管
二、监管的基本思路
第二章 国际资信评级业
第一节 国际资信评级行业产生与发展简史
一、初始阶段
二、发展阶段
三、普及阶段
第二节 政府对资信评级的监管及其推动作用
一、美国的经验
二、亚洲和拉美国家
三、巴塞尔银行监管委员会
第三节 国际评级与国内评级
一、国际评级与国内评级
二、国际评级机构的评级差异
三、国际评级的准确性
第四节 国际著名评级机构
一、标准普尔
二、穆迪
三、惠誉
四、 国际著名评级公司的信用等级符号 第五节 亚洲部分发展中国家的评级机构
一、菲律宾
二、马来西亚
三、泰国
四、印尼
五、韩国
六、印度
第六节 主要评级种类
一、国内标准评级与全球标准评级
二、整体债务评级与特定债务评级
三、具体评级种类
· 四、资信等级划分、符号及含义
第七节 国际评级机构对我国有关机构的评级情况
一、穆迪对我国有关机构的评级情况
二、标准普尔(S&P)对我国有关机构的评级情况
三、惠誉(Fitch)对我国有关机构的评级情况
四、国际资信评级的合理性及其市场影响力
五、国际资信评级的局限性
六、合理选择发债主体与债券结构形式，节约
外汇成本
第三章 中国资信评级业的发展
第一节 我国的信用制度现状
一、我国信用的基本情况
二、我国的信用制度
三、我国信用问题的成因
四、 中国急需建立完善的社会信用体系
五、社会信用制度建设建议
六、我国信用制度建设的历程
第二节 中国资信评级业的发展历程和现状
一、中国资信评级业发展历程
二、中国资信评级业现状
三、当前我国资信评级业存在的问题
第三节 我国资信评级业的发展趋势
一、 中国资信评级机构评级结果的影响力
二、中国资信评级业大有可为
三、呼唤中国的“穆迪”和“标准普尔”
四、积极应对国际评级
第四章 我国债券市场发展
第一节 我国债券市场的发展
一、债券市场发展简况
二、企业债券市场发展筒况
三、近三年我国企业债券状况
第二节 我国企业债券市场发展中存在的问题和对策
一、发债主体的培育问题
二、改革和完善企业债券管理体制
三、债券利率市场化
四、加快流通市场的建设
五、加强信息披露，建立风险分担机制
六、积极培育市场投资者
七、充分发挥中介机构的作用
第三节 积极推动发行城市建设债券
一、城市建设债券的国际经验
二、我国城市建设债券的发行实践
三、城市建设项目一般具有稳定的现金流，发债
筹资是较好的选择
四、我国发行以地方政府为主体的市政债券
暂不具备条件
五、积极推动发行城市建设债券
六、城市建设债券的市场前景
第四节 上市公司应积极发行债券
一、债券筹资与银行贷款筹资的比较
二、债券与股票的比较
三、上市公司发行债券是较佳的选择
第五章 债券资信评级方法
第一节 债券资信评级的基本方法
一、债券资信评级的框架
二、债券资信等级的定义
三、企业债券资信评级的过程
四、资信评级的意义与作用
第二节 债券资信评级指标体系
一、债券资信评级指标体系的重要性
二、债券资信评级指标体系
第三节 产业分析
一、产业政策
二、行业发展与生命周期
三、行业竞争
四、其他行业分析因素
第四节 企业基础素质分析
一、被评对象的法律地位
二、企业规模
三、企业的研发能力
四、人员素质
五、技术装备水平
六、经济地理环境
七、外部支持
第五节 经营管理分析
一、企业法人治理结构
二、企业管理分析
三、企业经营分析
第六节 财务分析
一、资产质量
二、资本结构
三、盈利能力
四、偿债能力分析
第七节 债券保护条款分析
一、债券保护条款的基本概念
二、担保和债券资信等级的关系
第六章 信贷市场与资信评级
第一节 银行信贷与资信评级
一、我国银行信贷业务的风险特点
二、资信评级对银行的作用
三、银行业的企业资信评级体系
四、资信等级与贷款决策
第二节 我国贷款企业资信评级实践
一、国内有关贷款企业资信评级的法规及其实践
二、贷款企业资信评级工作的组织实施
三、贷款企业资信评级的程序
四、贷款企业资信评级指标体系
五、贷款企业资信评级的成功经验、存在问题以及
几点建议
第三节 《新巴塞尔资本协议》与资信评级
一、《新巴塞尔资本协议》概况
二、计算信用风险的方法
三、对《新巴塞尔资本协议》实施的总体看法
四、标准法与国内评级机构
第七章 可转换公司债券、债券基金资信评级
第一节 我国可转换公司债券的基本情况
一、可转换公司债券的概念
二、我国可转换公司债券的基本情况
第二节 我国可转换公司债券资信评级的基本观点
一、对可转换公司债券开展资信评级的作用与意义
二、可转换公司债券评级的实践
第三节 债券投资基金评级
一、债券基金资信评级的作用
二、债券基金资信评级的基本观点
三、债券基金信用等级的划分及含义
四、债券基金资信评级方法
第八章 金融机构资信评级
第一节 金融机构资信评级概论
一、我国金融机构资信评级现状
二、当前开展金融机构资信评级的作用
三、金融机构资信等级的设置及含义
第二节 银行资信评级方法
一、商业银行的经营环境
二、管理体制与运行机制
三、商业银行的风险管理
四、经营与盈利能力
五、偿债能力
第三节 保险公司资信评级
一、我国保险业现状
二、我国保险业特点和发展趋势
三、加入WTO对保险公司的影响
四、保险公司资信评级的作用
五、保险公司的资信评级体系
第四节 信托投资公司资金信托资信评级
一、我国信托业的现状及发展趋势
二、信托投资公司资金信托资信评级的意义与作用
三、资金信托资信评级的基本方法
第五节 证券公司资信评级的基本方法
一、经营环境
二、法人治理结构与内部风险管理体制
三、证券公司业务拓展与风险管理
四、证券公司财务风险分析
第六节 信用担保机构资信评级
一、担保机构资信评级的作用与意义
二、信用担保机构资信评级的基本方法
三、经营环境
四、营运风险
五、担保风险
六、资金风险
七、资本充足
第九章 现阶段资信评估过程中应着重注意的问题
第一节 企业的法人制度
一、传统企业
二、股份有限公司
三、有限责任公司
第二节 企业的范围
一、基本概念
二、评级中应注意的问题
第三节 财务数据的准确性
一、企业财务报表存在虚假的动机和主要手法
二、判断企业财务报表存在虚假的基本思路
三、找出报表中重点和疑点的基本方法
第十章 资信评级的最新发展
第一节 社会信用制度与资信评级
一、我国信用制度的现状
二、对现阶段我国信用服务体系建设中若干
问题的看法
三、政府在信用服务体系建设中的作用
四、资信评级在社会信用制度中的作用
第二节 信用评价方法的发展
一、传统的信用评价方法
二、信用评分法
三、新的信用评价方法
第三节 结构融资评级
一、资产证券化经济原理
二、按揭贷款证券化的主要步骤
三、影响我国资产证券化的主要因素
四、资信评级与资产证券化
五、证券化资产资信评级要点
第四节 上市公司定量评价
一、为什么要对上市公司进行评价
二、我国上市公司评价现状
三、上市公司评价的三个方面
第五节 基金管理公司投资风险管理能力评级
一、我国基金现状
二、基金管理公司投资风险管理能力讦级的作用
三、基金管理公司投资风险管理能力评级基本方法
第六节 公司治理水平评级
一、公司治理水平评级(CGR)基本观点
二、公司治理水平评级(CGR)等级的设置及含义
三、公司治理水平评级(CGR)的作用与意义
四、公司治理水平评级(CGR)体系
附录
企业债券管理条例
贷款通则(摘录)
贷款证管理办法(摘录)
公司法(摘录)
中华人民共和国证券法(摘录)
全国金融工作会议精神摘录
上海证券交易所企业债券上市规则(2000年修订版)
上海市《贷款证》企业资信等级评估管理暂行办法
国家开发银行信用评级管理暂行办法
中国农业银行企业信用等级评定暂行办法
2002年上市公司综合评价一览表(总排序)
评级报告摘要(一)
中华人民共和国铁道部2001年15亿元企业债券
资信评级分析报告摘要
中国远洋运输(集团)总公司2002年20亿元企业
债券资信评级分析报告摘要
山西省中小企业信用担保有限公司资信评级分析
报告摘要
指导外商投资方向规定
企业债券资信评级访谈要点
主要参考资料
后 记