企业并购的法律风险控制
编号：31079
书名：企业并购的法律风险控制
作者：肖金泉等著
出版社：民主法制
出版时间：2007-9-1
入库时间：2007-10-1
定价：50元
[图书内容简介]
商场如战场，战场充满了凶险，商场充满了风险，知己知彼才能百战不殆。
如果说战场的凶险来自于对手，那么商场的风险除了对手之外还来自于自己，
来自于国家对市场的监管。可以说，在商场，企业不仅仅在与对手搏击，其本
质是企业与风险的博弈。这同样适用于并购市场。所谓并购，是兼并和收购的
合称，指产权独立的法人双方，其中一方以现金、股权或其他支付形式，通过
市场购买、交换或其他有偿转让方式，达到控制另一方股份或资产，实现企业
控制权转移的行为。可见，并购伴随着企业的兴衰存亡。在这场生与死的较量
中，法律风险扮演着令人又爱又恨的角色。这完全取决于并购双方对并购的态
度，对于双赢的并购行为，双方致力于把并购的法律风险降到最小，以防止其
对顺利并购的阻碍。对于恶意并购而言，并购方志在控制并购风险；在被并购
方，法律风险则将成为其并购防御的重要武器。应该说，在并购市场上，谁控
制了风险，谁就可以纵横市场。
欲控制法律风险，得先了解企业并购过程的各种风险，了解产生风险的根
源．并购涉及的领域极其广，单从法律制度而言，也是一个包括诸种相关法律
如公司法、证券法、金融法、银行法、反垄断法、劳动法、税法、环境法、外
商投资管理法等在内的复杂的法律体系。由此，并购涉及到的法律风险存在于
公司成立、变更、破产以及公司治理结构，证券发行、交易，产权交易，国有
产权改制，银行投资，融资，垄断，税收，外汇等领域．从风险的来源看，有
的来源于法律法规的漏洞，有的来源于国家监管不足，有的来源于并购方有意
无意的操作，还有的来源于参与并购活动的中介机构……风险来源渠道的专业
性、多样性、不确定性等决定了风险控制的难度。
了解风险、寻找法律风险来源的最终目的是为了控制法律风险。从字面看，
法律风险的控制似乎应该用法律手段，但这是对拥有制定法律法规以及其他规
范性文件权力的国家立法机关或监管机构而言的．对于并购双方而言，有以下
几个渠道可以选择：一是聘请专业的中介机构，制定风险防范措施，比如聘请
律师进行全面的法律尽职调查；二是结合本企业的并购事务，全面了解与并购
相关的各种法律法规；三足以合同的方式，通过合意的形式降低风险，比如通
过竞业限制合同、劳动合同等降低企业并购后人力资源整合的风险；四是严格
遵循法定的规范化程序，正确履行法定的申报、登记、、信息披露等手续；五是
同时仲裁、诉讼等事后方式控制风险或者弥补风险造成的损失……
本书就是采取以上思路编写。第一、二、三章介绍了并购的法律实质、特
征以及一般法律程序。第四章细数了并购中常见的若干种法律风险。这些风险
是各种并购活动中几乎都要面对的。第五章介绍了如何防范这些法律风险。第
六章、第七章则重点介绍了我国并购的法律环境以及我们目前并购活动存在的
主要问题。最后，辑录了我国有关企业并购的法律法规以及各种规范性文件，以
备查用。
从书名看，本书似乎只从并购方的角度谈如何有效控制并购中的法律风险，
但是恰如笔者在本序言第一部分所言，风险控制不仅仅是并购方的专利。控制
风险，可能意味着最大限度地降低风险；也可能意味着通过控制风险而增大风
险、利用风险为并购防御。即本书的读者不限于并购方或为并购方服务的各类
人员，亦可为被并购方所用。当然，对有兴趣于并购法律业务的读者而言，本
书的第一、二、三章可谓普及读物，而第四、五章则可带你领略并购沙场的种
种惊险。最后了解目前中国的并购法律环境和面临的若干问题，以决定是否踏
人并购领域。
当然，与复杂的并购实践相比，本书难以囊括其中的种种法律风险；就风
险控制建议而言，仅也为一家之言。因此，本书的编著过程难免遗漏，甚至由
于知识、经验不足，存在错误之处，敬请广大读者提出宝贵意见。
最后，本书的资料很大部分来源于互联网、报刊以及专著，还有许多内容
不仅是作者的经验，也是众多同事、同行数年来共同探索的经验总结。在编写
的过程中，笔者吸纳了很多业内人士以及相关领域人士的著述和观点。在此，对
这些同仁表示衷心的感谢!
[图书目录]
第一章 并购的法律实质
一、并购概念 ……………………………………………………………………2
二、并购的发展历程及其意义 …………………………………………………8
第二章 并购的法律特征
一、概述 ……………………………………………………………………… 15
二、产权的转移 ……………………………………………………………… 16
三、控制权的转移 …………………………………………………………… 17
四、资产负债结构的变化 …………………………………………………… 17
五、市场与合同的变化 ……………………………………………………… 18
六、人力资源整合 …………………………………………………………… 19
七、产品结构变化 …………………………………………………………… 20
第三章 并购的法律过程
一、并购的一般程序 ………………………………………………………… 22
二、目标企业为非上市企业的并购程序 …………………………………… 22
三、目标企业为上市公司的并购程序 ……………………………………… 23
四、外资并购的一般程序 …………………………………………………… 26
五、跨国并购程序 …………………………………………………………… 26
六、股权并购和资产并购程序 ……………………………………………… 29
第四章 并购中法律风险的要点
一、资产不实的风险 …………………………………………………………… 32
二、财务陷阱的法律风险 …………………………………………………… 40
三、人员劳动合同的风险 …………………………………………………… 45
四、优先购买权的风险 ……………………………………………………… 50
五、税收的法律风险 ………………………………………………………… 55
六、垄断的法律风险 ………………………………………………………… 68
七、环保的法律风险 ………………………………………………………… 75
八、交割的法律风险 ………………………………………………………… 88
九、汇率的法律风险 ………………………………………………………… 95
十、竞业限制的法律风险 ……………………………………………………100
十一、融资的法律风险 ………………………………………………………104
第五章 并购中法律风险的防范
一、对目标公司法律尽职调查 ………………………………………………11 1
二、方案设计上的风险控制 …………………………………………………116
三、收购合同中的风险控制 …………………………………………………118
四、设定保证的风险控制 ……………………………………………………128
五、债务风险防范 ……………………………………………………………132
第六章 中国并购的法律环境
一、国有企业产权交易的相关法律规范基本到位 …………………………135
二、新公司法与并购 …………………………………………………………136
三、加入WT0后的中国企业并购立法的新进展 …………………………144
第七章 中国目前并购活动存在的主要问题
一、法律风险意识不强，合同过于简单 ……………………………………148
二、收购目标公司信息不足，披露标准“参差不齐”………………………148
三、行政性划拨并购仍然占很大比重 ………………………………………149
四、寻求专业人士进行并购的意识薄弱，
适合中国国情的并购专业人士缺乏 ……………………………………150
五、相关配套的立法仍然不足 ………………………………………………158
六、国内并购诉讼情况 ………………………………………………………159
七、外资并购国有企业的主要问题 …………………………………………167
参考资料
附录：法律法规及规范性文件
法律
中华人民共和国公司法 ………………………………………………………175
中华人民共和国证券法 ………………………………………………………205
中华人民共和国外资企业法 …………………………………………………239
中华人民共和国企业破产法 …………………………………………………24l
中华人民共和国企业所得税法 ………………………………………………260
行政法规及国务院的文件
中华人民共和国外资企业法实施细则 ………………………………………269
中华人民共和国外汇管理条例 ………………………………………………279
中华人民共和国公司登记管理条例 …………………………………………285
国有资产管理委员会文件
关于企业国有产权转让有关问题的通知 ……………………………………300
企业国有产权转让管理暂行办法 ……………………………………………302
国有企业清产核资办法 ………………………………………………………309
中国证监会文件
关于外国投资者并购境内企业的规定．………………………………………317
上市公司收购管理办法 ………………………………………………………329
国家外汇管理局文件
国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资
及返程投资外汇管理有关问题的通知 ………………………………………352
境外投资外汇管理办法 ………………………………………………………354
境外投资外汇管理办法实施细则 ……………………………………………356
关于《境外投资外汇管理办法》的补充通知………………………………360
财政部、国家税务总局文件
国家税务总局关于外国投资者并购境内企业股权
有关税收问题的通知 …………………………………………………………363
商务部文件
关于外商投资举办投资性公司的补充规定 …………………………………365
外商投资产业指导目录(2004年修订) ………………………………………366
关于外商投资举办投资性公司的规定 ………………………………………384
外商投资创业投资企业管理规定 ……………………………………………389
关于加强外商投资企业审批、登记、外汇
及税收管理有关问题的通知 …………………………………………………399
关于外商投资企业合并与分立的规定 ………………………………………40l
最高人民法院
最高人民法院关于审理与企业改制相关的
民事纠纷案件若干问题的规定 …………………………………………… 409
本书共有409页