欧盟证券市场一体化(欧洲问题研究丛书)
编号：8746
书名：欧盟证券市场一体化(欧洲问题研究丛书)
作者：齐绍洲
出版社：武大
出版时间：2002-6-15
入库时间：2002-7-29
定价：16元
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目 录
本书对欧盟证券市场一体化的研究共分七章进行。
第一章分析欧盟证券市场一体化的经济基础——经济一体
化。以古典的欧盟经济一体化的生产和消费效应为出发点，从分
析欧盟内经济结构调整对欧盟证券市场的影响人手，揭示欧盟经
济一体化的必然要求和客观结果是证券市场一体化，并决定着欧
盟证券市场一体化的进程和方向。然后，论证统一的货币政策使
欧洲中央银行通过调整货币供给和利率对成员国证券市场产生一
致性影响，从而加速了欧盟证券市场的一体化。最后，分析成员国
在放弃了货币政策主权后，更倚重财政政策，税收政策的协调进展
缓慢，各成员国对证券投资收益税收的差异阻碍了欧盟证券市场
一体化的进程，因而，进一步协调成员国的税收政策对促进欧盟证
券市场一体化的顺利发展尤为重要。
第二章探讨欧盟证券市场一体化的货币条件——欧元。借助
于马可维茨的证券组合理论和资本资产定价模型，从理论上对欧
元启动后欧元区证券投资组合的风险收益进行深人论证，揭示在
欧元区进行跨境证券投资组合以分散风险的有效性。继而分析研
究欧元启动对欧盟投资者的影响，在中长期内欧元与其他影响欧
盟证券市场一体化的因素一道会降低欧盟投资者的“母国证券偏
好”，从而在一定程度上刺激欧盟投资者增加跨境投资。最后，通
过分析欧元启动对欧盟股票市场、债券市场和风险资本市场的影
响，阐明欧元启动将对欧盟证券市场一体化起到催化剂的作用。
第三章研究欧盟证券市场一体化的物质技术基础——计算机
网络技术。通过论证计算机网络技术给证券市场带来的电子化、
网络化和虚拟化革命，阐明计算机网络技术改变了证券市场对有
形场地的依赖，成为欧盟证券市场一体化的技术保障。在此基础
上，通过历史证据和帕格诺的“流动性吸引流动性”模型来分析欧
盟证券市场在电子网络技术条件下一体化的格局并比较集中交易
与分散交易的优劣，讨论欧盟证券市场一体化的最优模式。最后，
在与美国证券市场的比较中得出欧盟证券市场间接一体化的道路
选择。
第四章分析欧盟证券市场一体化的运行机制——竞争。借助
于迈克尔·波特的竞争战略与竞争优势理论来系统分析证券业近
20年来的五种竞争力量，以此展开对欧盟各证券市场在一体化进
程中如何调整竞争战略并不断获得竞争优势的分析，从而揭示欧
盟证券市场一体化的过程就是竞争的过程，是在竞争机制的作用
下证券资源在欧盟范围内优化配置的过程，是通过优胜劣汰从竞
争走向集中、从集中走向合作、从合作走向一体化的过程。
第五章研究欧盟证券市场一体化的协调机制——监管。利用
市场失灵理论和博养论来论证证券市场监管与合作的理论基础，
在此基础上对欧盟证券交易所的治理结构和多元化的监管模式进
行理论分析，揭示其监管模式的多样性以及法规和利益的冲突与
矛盾，从而进一步分析欧盟对成员国法规和利益冲突进行协调对
于欧盟证券市场一体化的至关重要性，并具体考察欧盟在哪些方
面进行协调，如何协调。从国际监管合作和欧盟有关法规框架内
的合作两个方面来考察成员国监管机构间的合作，以强调除了协
调以外，成员国监管机构间的合作对欧盟证券市场～体化也同样
发挥着重要作用。
第六章分析欧盟证券市场一体化的影响。前五章在论述有关
问题时已经涉及了欧盟证券市场一体化的一些具体影响，本章再
专门从宏观和前瞻的角度对欧盟证券市场一体化对欧盟区域内外
的影响加以理论分析。对欧盟区域内的影响，主要从欧盟的证券
市场、经济一体化和经济政策三个方面展开论证；对欧盟区域外的
影响，则从全球资源配置、国际贸易、国际投资、国际证券市场、风
险、监管和投资转移效应等方面进行分析，以便在理论上对欧盟证
券市场一体化的积极或消极影响有更清晰的认识和更好的系统把
握。
第七章考察了欧盟主要成员国证券市场对外国证券发行上市
的法规要求，以期在实践上能积极参与并分享欧盟证券市场一体
化带来的广阔的市场空间。
1999年夏末，受中一欧高等教育合作项目的资助，我前往法
国巴黎马恩河谷大学（Marnel．a Vallee University）进行为期一年
的学习研究，对欧盟证券市场一体化的理论和现实问题进行了较
为系统的思考。国内外专家学者丰硕的研究成果给我以良好的启
发、提供了丰富的营养，本书是对在此基础上进行的探索的总结。
概括起来，本书的特点在于理论与实用相结合、系统性与时效
性相结合。希望通过对欧盟证券市场一体化进程的主要方面的分
析研究，为从事证券研究、监管和实际业务的人员提供一些有用的
资料，为有关专业的教师、研究生、大学生提供一些有参考价值的
文献，为中国证券市场的发展提供一点借鉴与启示，为中国企业参
与到欧盟证券市场提供一本参考书，这是作者的写作初衷与最高
愿望。