（4）各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分乘以表3所列的相邻区内以及1区和3区之间的权重，得出时区间的横向资本要求。

（5）各时区加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账簿的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。



表2：时段和权重

票面利率不小于3％

票面利率小于3％

风险权重

假定收益率变化

不长于1个月

不长于1个月

0.00％

1.00

1至3个月

1至3个月

0.20％

1.00

3至6个月

3至6个月

0.40％

1.00

6至12个月

6至12个月

0.70％

1.00

1至2年

1.0至1.9年

1.25％

0.90

2至3年

1.9至2.8年

1.75％

0.80

3至4年

2.8至3.6年

2.25％

0.75

4至5年

3.6至4.3年

2.75％

0.75

5至7年

4.3至5.7年

3.25％

0.70

7至10年

5.7至7.3年

3.75％

0.65

10至15年

7.3至9.3年

4.50％

0.60

15至20年

9.3至10.6年

5.25％

0.60

20年以上

10.6至12年

6.00％

0.60



12至20年

8.00％

0.60



20年以上

12.50％

0.60



表3：时区和权重

时 区

时 段

同一区内

相邻区之间

1区和3区之间

1区

0—1个月

40％

40％

100％

1至3个月

3至6个月

6至12个月

2区

1至2年

30％

2至3年

3至4年

3区

4至5年

30％

5到7年

7至10年

10至15年

15至20年

20年以上



4.经银保监会核准，金融资产投资公司可以使用久期法计量一般市场风险资本要求。一旦选择使用久期法，应持续使用该方法，如变更方法需经银保监会认可。久期法具体计算步骤如下：

（1）在表4中找出每笔头寸期限对应的收益率变化，逐笔计算该收益率变化下的价格敏感性。

（2）将价格敏感性对应到表4的15级久期时段中。

（3）每个时段中的多头和空头头寸分别计提5%的垂直资本要求，以覆盖基差风险。

（4）按照到期日法的要求，计算横向资本要求。

（5）按照到期日法的规定，将各区加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账簿的加权净多头或净空头所对应的资本要求。

表4：久期法计算表



假定收益率变化



假定收益率变化

1区



3区



0—1月

1.00

3.6—4.3年

0.75

1—3月

1.00

4.3—5.7年

0.7

3—6月

1.00

5.7—7.3年

0.65

6—12月

1.00

7.3—9.3年

0.6





9.3—10.6年

0.6

2区



10.6—12年

0.6

1—1.9年

0.90

12—20年

0.6

1.9—2.8年

0.80

20年以上

0.6

2.8—3.6年

0.75





三、股票风险

股票风险是指交易账簿中股票头寸的风险。其中股票是指按照股票交易规则进行交易的所有金融工具，包括普通股（不考虑是否具有投票权）、可转换债券和买卖股票的承诺。

（一）特定市场风险和一般市场风险

特定市场风险的资本要求等于各不同市场中各类股票多头头寸绝对值及空头头寸绝对值之和乘以8%后所得各项数值之和。一般市场风险对应的资本要求，等于各不同市场中各类多头及空头头寸抵消后股票净头寸的绝对值乘以8%后所得各项数值之和。

（二）股票衍生工具

股票衍生工具包括股票和股票指数的远期、期货及互换合约。

衍生工具应转换为基础工具，并按基础工具的特定市场风险和一般市场风险的方法计算资本要求。

四、期权风险

（一）仅购买期权的金融资产投资公司可以使用简易的计算方法

1.金融资产投资公司如持有现货多头和看跌期权多头，或持有现货空头和看涨期权多头, 资本要求等于期权合约对应的基础工具的市场价值乘以特定市场风险和一般市场风险资本要求比率之和，再减去期权溢价。资本要求最低为零。

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